作家：廉明中期期货

【行情复盘】

期货商场：节后首个来以前郑糖冲高回落。SR401 在 6879- 6950 元之间波动，收盘略涨 0.62%。

【弘大资讯】

2023 年 10 月 6 日，ICE 原糖收盘价为 26.77 好意思分/磅，东说念主民币 汇率为 7.2995。经测算，配额内巴西糖加工完税估算本钱为 6825 元/吨，配很是巴西糖加工完税估算本钱为 8781 元/吨； 配额内泰国糖加工完税估算本钱为 6773 元/吨，配很是泰国糖 加工完税估算本钱为 8713 元/吨。

【商场逻辑】

2022/23 制糖年度结束，据不十足统计，国内糖厂期末库存四十余万吨，高于此前预期，但依然历史低位，供应偏紧的场地尚未蜕变。国庆长假时刻，国际糖价先抑后扬，反复轰动。外传 ICE 原糖 10 月合约交割量创记载地达到 287 万吨， 其中大部分将运往中国，后期入口糖压力或许相当大。

国庆节后，国内甜菜糖坐褥将参预岑岭期，农业农村部瞻望本年度甜 菜糖产量将由上年的 108 万吨略增至 110 万吨。还有，国内甘蔗主产区天气现象相对故意，新糖估产量可能还会上调。另 外，国储糖拍卖后续融会也会对糖市形成影响。

【来往战略】

节后国内产区现货糖价基本相识，近日郑糖主力合约可能 依然在 6900 元隔邻轰动。

2、现货价钱

主要产区白糖报价基本相识。南宁报价为 7590 元；云南昆明报价为 7290 元。

3、音书面动态

据商场机构 Hedgepoint Global Markets 最新臆想，2023/24 榨季印度食糖产量瞻望为 3140 万吨。 Hedgepoint 的糖业分析师 Livea Coda 暗示，由于酒精筹画、对食粮安全的担忧以及燃料价钱的上升，印 度 2023/24 榨季很有可能不会准许食糖出口。

据巴西对外交易通告处（Secex）公布的最新出口数据显现，巴西 9 月前四周出口糖 248.65 万吨，日 均出口量为 16.58 万吨，较上年 9 月全月的日均出口量 14.37 万吨增多 15%。上年 9 月全月出口量为 301.78 万吨。

本年以来，广西通过缔造糖料蔗坐褥保护区动态均衡机制，深远开展糖料蔗坐褥保护区“桉退蔗进” 专项行动。驱散 2023 年 8 月底，全区清算桉树、果树等非蔗作物面积 73.23 万亩，在“桉退”基础上完 成糖料蔗新植面积 60.06 万亩。据自治区糖业发展办公室有关细致东说念主先容，2023/2024 年榨季，全区糖料 蔗汲引面积 1124 万亩，瞻望糖料蔗产量 4700 万吨，比上榨季增多 580 万吨傍边；因糖料蔗增产、收购价 格擢升，瞻望全区农民种蔗收入比上榨季有较大增长。

海关总署公布数据显现，2023 年 8 月我国入口甘蔗糖或甜菜糖水溶液(税则号 1702.9011)12.77 万吨， 同比增多 5.33 万吨，增幅 71.73%；入口甘蔗糖、甜菜糖与其他糖的浅易固体混杂物，蔗糖含量逾越 50% (税则号 1702.9012) 5.37 万吨，同比增多 2.83 万吨，增幅 111.20%；入口其他固体糖及未加香料或着色 剂的糖浆、东说念主造蜜及焦糖(税则号 1702.9090) 0.26 万吨，同比下落 0.07 万吨，降幅 21.85%。8 月，我国 税则号 170290 项下三类商品共入口 18.4 万吨，同比增多 8.09 万吨，增幅 78.48%。2023 年 1-8 月累计进 口税则号 170290 项下三类商品 122.63 万吨，同比增多 42.71 万吨，增幅 53.45%。

据外媒近日报说念，好意思国北部汲引甜菜的农民迎来了收割功课的晴天气。明尼苏达州伦维尔的南明尼苏 达州甜菜糖互助社农业副总裁 Todd Geselius 暗示，干燥的天气使得该互助社第一个月的预收割莫得因雨 延误，一切融会胜仗。

据外媒近日报说念，印度和巴西辞宇宙交易组织就糖有关的交易争端进行磋议。当作惩办有贪图的一部分， 巴西可能共享酒精坐褥时期。巴西是宇宙上最大的甘蔗和酒精坐褥国。它亦然酒精坐褥时期的指示者。乙 醇有助于减少印度对石油的依赖，同期减少碳排放。

4、国内食糖产销及入口场地

驱散 2023 年 8 月底，本制糖期累计坐褥食糖 897 万吨，同比减产 59 万吨。累计销售食糖 809 万 吨，同比增多 20 万吨。剩余工业库存为 88 万吨，同比减少 80 万吨，是 2011 年以来同期最低水平。

据海关总署公布的数据显现，2023 年 8 月份我国入口糖 37 万吨，比上年同期减少 31 万吨；2023 年 1-8 月份我国累计入口糖 158 万吨，比上年同期减少 114 万吨。2022/23 年度驱散 8 月底累计入口糖 335 万吨，同比上年度减少 121 万吨。

5、国内白糖期货价差、基差走势

6、海外主要产糖国坐褥场地

巴西：据巴西蔗糖行业协会（Unica）发布的最新数据，9 月上半月产糖 331.6 万吨，较上年同期 增多 24.5 万吨，增幅 8.54%。驱散本年 9 月中旬，巴西主产区（中南部地区）已累计产糖 2925.8 万 吨（上年同期产糖为 2465.4 万吨），较上年同期增长 18.68%，用于坐褥糖的甘蔗比例从上年同期的 45.47%提高至 49.37%。

印度： 2022/23 榨季驱散 2023 年 6 月 15 日，印度食糖产量达到 3296 万吨，同比减少 246 万吨， 降幅 8.4%。

10 月 9 日，郑糖仓单数目为 23451 张，较上一日减少 489 张；有用仓单预告 1235 张，较上一日增多 1000 张。

8、郑商所白糖期权成交捏仓情况

9、郑糖期货主力合约捏仓

这一次龙卷风出现得突然，预报预警的难点在哪里？对此王啸华表示，江苏虽然是全国龙卷的高发区域，但是江苏的龙卷主要是两类，一类是在梅雨期梅雨锋下面的龙卷，第二类是台风影响下的台前龙卷，“而这一次龙卷，出现在出梅以后的盛夏，江苏处于副热带高压边缘香港六合彩龙虎斗，是酷热季节的对流引起的龙卷，总体上还是比较少见的。”王啸华说，另一方面，从雷达观测上，仅仅在15点55分这一个时次监测到龙卷涡旋特征和钩状回波特征，之前和之后‘超级单体’风暴的特征并不明显。“我们实际预报预警时，往往很难根据一个时次来判断或确认这会不会发生龙卷，而恰恰就是这一个时次出现了这样一个EF2级的，算是有一定强度的龙卷。因此预报预警的难度还是比较大的。”